Glosario Crypto en Español

Algoritmo que determina automáticamente el precio de intercambio entre dos tokens en un DEX, basándose en la proporción de activos en el pool. El modelo más común usa la fórmula x*y=k (producto constante). A diferencia de los exchanges tradicionales con libro de órdenes, el AMM siempre provee liquidez mientras haya fondos en el pool.

"Uniswap usa un AMM con la fórmula x*y=k para fijar precios automáticamente."

Tasa de rendimiento anualizada que no contempla el efecto del interés compuesto. Es el rendimiento base antes de reinvertir. En DeFi se usa para comparar tasas de préstamos y staking de forma más conservadora. Para periodos cortos, APR y APY son similares; para plazos largos, la diferencia puede ser significativa.

"El préstamo en USDC tenía un APR del 6%, equivalente a un APY del 6.17% con reinversión diaria."

Tasa de rendimiento anualizada que incluye el efecto del interés compuesto, es decir, las ganancias reinvertidas periódicamente. En DeFi, el APY puede cambiar constantemente según la oferta y demanda del protocolo. Siempre es mayor que el APR cuando hay reinversión de intereses. Un APY de 10% significa que $1,000 se convierten en ~$1,100 en un año si se reinvierten las ganancias.

"El pool ofrecía un APY del 25%, pero bajó a 8% una semana después de que mucha gente entró."

Protocolo que permite transferir activos o datos entre dos blockchains distintas. Los bridges bloquean los tokens en la cadena origen y emiten tokens equivalentes en la cadena destino. Históricamente han sido un vector frecuente de hackeos (Ronin, Wormhole, Nomad), por lo que es importante usar bridges auditados y reputados.

"Usé un bridge para mover mis USDC de Ethereum a Arbitrum y ahorrar en gas."

Organización cuyas reglas de gobernanza están codificadas en contratos inteligentes y ejecutadas automáticamente según los votos de sus miembros, sin necesidad de una junta directiva central. Los titulares de governance tokens pueden proponer y votar cambios. MakerDAO, Uniswap y Compound son ejemplos prominentes.

"La DAO de Compound decidió mediante votación aumentar las tasas de interés de los préstamos."

Ecosistema de servicios financieros construidos sobre blockchains públicas, principalmente Ethereum, que operan sin intermediarios como bancos o brokers. Incluye préstamos, intercambios, ahorro, seguros y derivados, todos gobernados por contratos inteligentes y accesibles para cualquier persona con una wallet. El TVL en DeFi supera frecuentemente los $100,000 millones.

"Usé DeFi para obtener un préstamo colateralizado sin pasar por un banco."

Préstamo sin colateral que debe solicitarse y devolverse dentro de la misma transacción blockchain. Si el prestatario no devuelve los fondos más intereses en esa misma transacción, todo se revierte automáticamente. Se usa legítimamente para arbitraje entre protocolos, pero también ha sido explotado para ataques a protocolos DeFi.

Comisión pagada a los validadores de una red blockchain por procesar y ejecutar transacciones o contratos inteligentes. En Ethereum, el gas se paga en ETH y su precio varía con la congestión de la red. Transacciones simples (envíos) cuestan menos gas que operaciones complejas (swaps en DEX, préstamos DeFi). Las Layer 2 reducen drásticamente estos costos.

"Esperé a la madrugada para hacer mi transacción cuando el gas bajó de $50 a $3."

Token que otorga a sus poseedores derechos de voto para tomar decisiones sobre el futuro de un protocolo descentralizado: cambios en parámetros, actualizaciones de contratos, distribución de fondos de la tesorería, etc. Ejemplos: UNI (Uniswap), AAVE (Aave), MKR (MakerDAO). Son la implementación técnica de las DAOs.

"Voté con mis tokens UNI para aprobar la nueva estructura de comisiones de Uniswap."

Pérdida temporal que experimentan los proveedores de liquidez cuando el precio de los tokens en el pool cambia respecto al momento en que fueron depositados. Surge porque el AMM rebalancea automáticamente las proporciones. Si los precios vuelven al valor original, la pérdida desaparece; si no, se materializa al retirar los fondos. Las comisiones ganadas pueden compensarla o no.

"Perdí el 8% de mi capital en el pool ETH/USDC por impermanent loss cuando ETH subió 200%."

Red construida sobre una blockchain existente (Layer 1) para mejorar su escalabilidad, reduciendo costos y aumentando la velocidad de transacciones. Las soluciones más populares son los rollups (Arbitrum, Optimism, Base) que procesan transacciones fuera de la cadena principal y publican pruebas de su validez en Ethereum. Permiten pagar gas por centavos en lugar de dólares.

"Moví mis fondos a Optimism para pagar $0.01 de gas en lugar de $10 en Ethereum."

Reserva de tokens bloqueados en un contrato inteligente que permite a los DEX ejecutar intercambios sin necesitar compradores y vendedores simultáneos. Los proveedores de liquidez (LP) depositan pares de tokens (ej: ETH/USDC) y reciben comisiones por cada swap que use su liquidez. El precio se determina automáticamente por la fórmula del AMM.

"Deposité ETH y USDC en un pool de Uniswap y empecé a ganar comisiones."

Conjunto de reglas y contratos inteligentes que definen cómo funciona una aplicación descentralizada. En DeFi, protocolos como Aave (préstamos), Uniswap (intercambios) y Compound (ahorro) son la infraestructura base sobre la que se construyen otras aplicaciones. Los protocolos suelen ser de código abierto y auditables por cualquier persona.

"El protocolo Aave permite pedir préstamos colateralizados sin intermediarios."

Diferencia entre el precio esperado de un intercambio y el precio al que se ejecuta finalmente. Ocurre principalmente en pools de liquidez con poco volumen: al ejecutar una orden grande, se mueve el precio del pool en contra del usuario. La mayoría de los DEX permiten configurar un porcentaje máximo de slippage tolerable antes de cancelar la operación.

"Configuré un slippage máximo del 1% para evitar recibir muchos menos tokens de los esperados."

Programa almacenado en la blockchain que se ejecuta automáticamente cuando se cumplen condiciones predefinidas, sin necesidad de intermediarios. Son la base de DeFi, NFTs y DAOs. Una vez desplegados, su código es inmutable (salvo que incluyan mecanismos de actualización), lo que los hace confiables pero también implica que los bugs son permanentes.

"El smart contract liberó los fondos al comprador cuando confirmó la entrega."

Proceso de bloquear criptomonedas en una red Proof of Stake para participar en la validación de transacciones y recibir recompensas. También se usa en DeFi para bloquear tokens en protocolos a cambio de rendimientos. El staking contribuye a la seguridad de la red: más tokens en staking = mayor costo para un ataque.

"Hice staking de ETH en la red de Ethereum y gano ~4% APY en recompensas."

Métrica que representa el valor total de activos depositados en un protocolo DeFi, expresado generalmente en dólares. Es el indicador principal de adopción y confianza en un protocolo: mayor TVL implica más liquidez, menores slippages y mayor resistencia a ataques. Se consulta en sitios como DeFiLlama.

"Aave tiene un TVL de $15,000 millones, lo que lo convierte en uno de los protocolos más grandes."

Proceso de retirar criptomonedas previamente bloqueadas en staking. Dependiendo de la red o protocolo, puede implicar un periodo de espera (unbonding period) durante el cual los fondos no están disponibles ni generan recompensas. En Ethereum, el retiro de ETH en staking puede demorar días según el tamaño de la cola de salida.

"Inicié el unstaking de mis tokens pero tardé 7 días en recibir los fondos."

Representación tokenizada de un activo en una blockchain diferente a su red nativa. Por ejemplo, WBTC (Wrapped Bitcoin) es un token ERC-20 en Ethereum que representa BTC en proporción 1:1, permitiendo usar Bitcoin en protocolos DeFi de Ethereum. El activo original queda bloqueado en un custodio mientras el wrapped token circula.

"Usé WBTC para depositar el equivalente de Bitcoin en un protocolo DeFi de Ethereum."

Estrategia de obtención de rendimientos en DeFi que consiste en mover capital entre distintos protocolos para maximizar el APY. Los usuarios proveen liquidez o prestan activos a cambio de recompensas en tokens del protocolo. Puede generar altos rendimientos pero conlleva riesgos como impermanent loss, bugs en contratos y volatilidad de los tokens de recompensa.

"Hice yield farming depositando USDC en un protocolo que pagaba 12% APY."